Vuistregels voor de waardebepaling
3 november 2018 09:14
Sinds 1991 ben ik overname-adviseur en heb al heel wat overnames begeleid. Vaak raak ik met ondernemers in gesprek die aan mij vragen wat Dé Waarde van hun bedrijf is. Opvolgers vragen me vaak of er niet één of andere vuistregel is om de waarde van het bedrijf te bepalen of zij hebben gehoord dat er een vuistregel is.
“Het is gebruikelijk in de branche dat de waarde wordt bepaald op 10x de brutomarge”, zei eens de onderhandelaar van de verkoper tegen mij. “Als vuistregel wordt in het algemeen juist 5x de winst voor belastingen plus de gebruikelijke afschrijvingen gehanteerd”, verkondigde een onderhandelaar van een andere verkoper. De fiscalist vertelt dat bij berekening van de waarde de gemiddelde winst
x de factor 3 tot 4 fiscaal acceptabel wordt geacht.
In de onderhandelingen over overname wordt ook vaak verwezen naar datgene dat gebruikelijk zou zijn.
De waarde van een bedrijf is echter niet gelijk voor koper en verkoper: Dé waarde, bestaat niet!
En overeenstemming over overnamesom pas kan worden bereikt als de waarde van het bedrijf voor koper even hoog of hoger ligt dan de waarde van het bedrijf voor verkoper. Immers als de verkoper de komende tijd er van uit mag gaan dat hij de jaarlijkse winsten, stel € 50.000, uit het bedrijf kan halen, dan is hij niet gevoelig voor het argument dat het in de branche gebruikelijk is dat de overnamesom 3x de winst (€ 150.000) mag bedragen. Elke partij maakt zijn eigen rekensom en heeft zijn eigen overwegingen. Welk rendement kan de verkoper behalen met het bedrijf en welke meerwaarde kan een koper met het bedrijf creëren.
Vuistregels bij overname zijn dus onzin!
Raak niet onder indruk van het argument: ‘Het is in de branche gebruikelijk.’ Onzin, elk bedrijf is uniek en elke waardebepaling geschiedt op basis van de uitgangspositie van het bedrijf en niet van het gemiddelde in de branche. Er bestaan geen gemiddelde bedrijven.
Wil je meer weten over de waardebepaling van een bedrijf of hoe je meerwaarde kan toevoegen aan jouw bedrijf.
Neem dan contact op via www.ooregisseur.nl/overname-scangesprek of bel 0299-405196
Reacties op dit artikel
Reactie plaatsen? Log in met uw account.